15天发行近12亿枚，USDT开启“无限印钞”模式

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三月是加密市场的黑色月份。 对应比特币价格减半，USDT溢价较大，“无限”增发。 根据Whale Alert数据，自3月12日以来，Tether已至少增发18次USDT，其中单次增发数量主要为6000万枚USDT。 加密市场的急剧萎缩也带来了USDT的狂欢，Tether的增发与美联储放水本质上没有区别。 美联储开启2020年无限量QE，是在新冠疫情影响下全球经济受损严重的背景下。 加密市场方面，加密货币总市值一度跌破1300亿美元，缩水近49%； 传统金融市场方面，10多个国家的股市触发熔断，美国股市本月密集熔断4次。 疫情难以控制，美国当局再次推出经济措施救市。 3月23日，美联储宣布了一系列支持经济发展的措施，包括无限量按需购买国债和MBS； 允许发行由学生贷款、汽车贷款、信用卡贷款、小企业贷款等支持的资产支持债券； 提供高达 3000 亿美元的资金，以支持信贷流向雇主、消费者、企业等。 美联储此举被形容为“无限QE”，通过无限印钞能力增加市场美元供给，刺激消费和投资，从而摆脱流动性困境。 这种放水模式并非没有效果。 3月24日以来，股市持续回暖。 不过，市场仍担心无限量QE可能带来的后果。 很多人用“泛滥”来形容大规模量化宽松的后果。 “美联储将像运动员一样直接上场兜售信用风险，放水容易收水难，”有币圈人士表示。 事实上，无成本的美元铸造基本上意味着全球财富被稀释，因为美元可以兑换成任何资产，而美元的产生只是基于美联储手中的开关。 全球经济泡沫有赖于主权信用的背书，才不会破灭。 Tether增发USDTT Tether就像是加密世界的美联储。 在加密资产集体断崖式下跌的背景下，Tether在3月份频频增发USDT，可谓“肆无忌惮”。 Beep News对Whale Alert的监测数据统计不完全。 从3月12日开始，大约半个月的时间，USDT的发行数量至少达到了18个，平均每天增发1.1个。

USDT增发情况统计不完全。 根据Whale Alert监测数据结合DappTotal数据，自3月12日以来，USDT（包括ERC20-USDT和TRC20-USDT）的增发量已达11.84亿枚。 近半个月，以太坊、波场、比特币、EOS四大链上USDT的增发量已占到USDT总发行量的近20%。 除了增发频率和数量的增加，USDT的单笔增发力度也在加强。 3 月 24 日和 3 月 25 日，Tether 向以太坊网络增发了 1.2 亿枚 USDT，是正常运行 6000 万枚 USDT 的两倍。 Tether 就像一台开足马力的印钞机，迅速将 USDT 送入加密市场，而这一次，市场似乎不再质疑 USDT 是否有足够的美元作为后盾，因为无论是投资人、项目方、交易方等等，或者其他参与者，都在忙着解决 USDT 的流动性问题。 3月12日-13日，比特币价格几乎腰斩，相应的，USDT的高位溢价也不断出现。 据星球日报报道，3月12日，在火币OTC交易区，USDT场外报价突破8元，USDT溢价高达14.29%。 在极端行情下，暂时不打算撤资的投资者会将比特币兑换成USDT，以抵御币价波动带来的下行风险； 之前的服务员趁机抄底，需要USDT入金； 合约玩家急需USDT追加保证金，避免被爆仓； USDT的超额溢价，让套利者看到了套利机会…… 以上种种，导致市场对USDT的需求急剧增加。

大量的USDT被占用，市场上缺乏流动性的USDT，所以Tether的增发成为了人心中的事情。 就像美联储开启放水模式一样，Tether开启了“无限印钞”的阀门。 直到昨天，Tether 仍在尝试发行额外的代币。 Whale Alert 监测数据显示，昨天 Tether 向以太坊网络增发了 1.2 亿枚 USDT。 Tether 的姊妹公司 Bitfinex 首席技术官 Paolo Ardoino 表示，“这是一笔授权但未发行的交易，金额将用于下一次发行请求的库存。” 这不是 Tether 第一次“提前印钞”。 这次加密崩溃为 Tether 带来了巨大的收益。 得益于溢价增发，本月USDT市值排名跃升至第四位。 据区块节奏信息显示，两周内收usdt，USDT市值涨幅超过10亿美元。 与美联储印钞导致全球财富贬值类似，USDT的增发也会导致其他加密资产贬值。 面对“淹金山”可能带来的后果，美联储通过缩表、缩减投资等方式收回市场货币收usdt，而Tether则赎回销毁USDT。 Tether 有两台机器，“无限容量”印钞机和“无限容量”水泵。 只不过美联储印钞不需要黄金作为后盾，而Tether声称每一个USDT都有相应数量的美元等资产作为后盾。 到目前为止，这一说法尚未被证伪或证实。

USDT这个加密世界的中心化印钞机背后的发行方Tether一直饱受争议。 《华尔街日报》曾将 Tether 称为加密交易市场的“中央银行”，但与此同时，Tether 的表现也不像一家有信誉的金融机构。 维基百科资料显示，Tether 不承认 USDT 持有者的合法权益，也不保证 USDT 可以赎回并兑换成美元。 Tether 此前声称每枚 USDT 锚定于 1 美元。2019 年 4 月 30 日，该声明被修改为每枚 USDT 由 0.74 美元的现金和现金等价物支持。 即便如此，Tether 也一直无法提供相关证据证明 USDT 有充足的储备做后盾。 此外，Tether 也是一个中心化机构。 白皮书信息显示，USDT的发行方Tether Limited由英属维尔京群岛公司Tether Holdings Limited全资拥有。 在提倡去中心化理想的加密世界中，其交易基础USDT的发行方Tether是一个中心化机构，以加密社区无法证明可靠的方式控制着USDT的发行和销毁。 这个事实带有一丝讽刺意味。 更重要的是，如果USDT真的没有足够的合法资产做后盾，整个加密市场将处于泡沫之上，这将是加密世界最大的系统性风险。 是什么赋予了 Tether 如此强大的力量？ 第一，稳定币是连接法币世界和加密货币世界的主要通道； 其次，USDT在稳定币市场具有压倒性优势。 截至撰写本文时，USDT 占所有稳定币市值的 80.1%。