ICO融资涉嫌违法，七部门联名发文制止！ 各种虚拟货币和基金的死亡已经不远了！

风口浪尖的ICO（Initial Coin Offerings）如期迎来监管大棒。 9月4日，央行会同中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、证监会、保监会，发布《关于防范代币发行融资风险的公告》（以下简称《公告》），明确指出，发行包括首次代币发行（ICO）在内的代币进行融资活动，本质上是一种未经批准的非法公开融资行为。 应立即停止各类代币发行和融资活动。 对于已完成代币发行和融资的组织，应与个人进行清算等安排。 不过业内人士表示，代币清零并不容易。

ICO业务暂停

央行等七部委发布的《公告》明确指出，代币发行融资是指融资主体通过代币的非法销售和流通，向投资者募集比特币、以太坊等所谓“虚拟货币”。 一种未经批准的非法公开融资行为，涉嫌非法销售代币券、非法发行证券、非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。 同时，应立即停止各类代币发行和融资活动。 对存在违法违规行为的代币融资交易平台，金融管理部门将要求电信主管部门依法关闭其网站平台和手机APP，要求网信部门将手机APP下架应用商店和工商管理部门。 吊销其营业执照。

此外，《公告》要求，各金融机构和非银行支付机构不得开展代币发行融资交易相关业务。 任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”的兑换业务，不得作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”，不得将代币或“虚拟货币” “货币”提供定价、信息中介等服务。

ICO 之前已经被描述过。 9月2日消息，互联网金融风险专项整治领导小组办公室向各省、市金融办（局）下发《关于清理整顿通证发行融资问题的通知》。市，澄清 ICO 本质上是一种未经批准的非法公开融资，涉嫌非法集资、非法发行证券、非法出售代币筹集资金。 一些主体参与金融诈骗、传销等违法犯罪活动，严重扰乱了经济金融秩序。

值得一提的是，受监管风向收紧影响比特币暴涨处置效应，融资额排名前三的平台均已暂停ICO业务。 9月4日下午，ICO365平台宣布暂停营业。 这也是第三个宣布暂停ICO业务的ICO平台。 此前，ICOINFO、比特币中国、ICOAGE等多家平台已主动暂停ICO业务。 根据国家互金委发布的《2017年上半年国内ICO发展报告》显示，今年上半年融资金额最高的前三平台分别是：ICOAGE、ICOINFO和ICO365平台。

《公告》发布后，ICO项目集体暴跌。 截至9月4日18:00，币九所有ICO项目近乎直线下跌。 据统计，跌幅超过40%的公司有8家，跌幅在30%-40%的公司有9家。

一夜暴富背后的风险

在分析人士看来，央行和七部委的监管政策非常严格。 资深数字货币研究员肖磊表示，这项政策确实相当于“一刀切”，基本上是禁止ICO业务。 苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛红艳表示，ICO泡沫蕴含着巨大的风险，被纳入监管框架并不奇怪。 在他看来，短期内应该禁止开放渠道和合规渠道。 ICO领域确实存在很多问题和隐患，短期内没有争取清白的空间。

事实上，ICO最初的功能是为区块链相关的初创企业筹集资金，而以太坊就是最成功的例子。 2014 年 7 月，以太坊团队创建了以太坊基金会，并进行了为期 42 天的创世预售，共发行 7200 万枚以太币，共募集 31500 枚比特币。 以当时比特币的市场价格计算，约为人民币11.4亿元。

此外，北京商报记者从信息中了解到，还有一个名为“蚂蚁股份ANS（后更名为NEO）”的ICO项目。 次，据聚币网报道，NEO 历史最高价达到 339.51 元/个。

根据国家互联网金融安全技术专家委员会发布的《2017年上半年国内ICO发展报告》显示，为全国提供ICO服务的相关平台有43家。 万。 在ICO参与者中，除了私募等机构外，相当一部分参与者是普通大众。

业内人士分析，ICO项目能有如此大的规模，一方面是因为ICO领域门槛低、容易进入、收益巨大。 一位互联网金融人士告诉北京商报记者：“很多炒币的投资者没有任何投资经验，不知道什么是暴跌，什么是大熊市，这些人很容易被洗脑。” ——被称为业内人士，认为ICO是实现财务自由的唯一机会，所以他们很乐观。”

另一方面，在监管方面，ICO领域监管方面的法律法规仍然欠缺。 薛红艳表示，ICO的主要问题在于，由于门槛太低，缺乏监管，在财富创造效应的助推下，逐渐演变为不法分子非法集资、进行金融诈骗的手段，表现出明显的气泡特征。 安全隐患很大，必须整治和应对。

提取代币并不容易

对于已经参与ICO项目的投资者，如何退出ICO，对他们有什么影响？

《公告》明确指出，已完成代币发行融资的组织和个人，应当做好清算等安排，合理保护投资者权益，妥善处置风险。 有关部门将严肃查处代币发行融资活动中拒绝依法停止和完成代币发行融资项目的违法行为。

《公告》发布后，部分平台表示将开展币币清算业务。 9月4日，Blue Ocean Digital Currency Capital表示，根据《公告》，Blue Ocean Digital Currency Capital将按照ICOINFO的正常流程进行退币。

不过，在分析人士看来，要清零并不容易。 肖雷表示，如果代币已经上市交易，很多投资人已经卖出了。 如果返还代币，意味着投资人必须购买代币返还给ICO方，ICO方需要收回募集到的比特币。 、以太坊等返还给投资者。 这个过程是不现实的，因为双方都有可能将自己获得的币套现。 但是，一些还没有上市交易，刚完成ICO的项目，是可以完全退出的。 如无法清算，损失须由投资者自行承担。

大成律师事务所律师肖萨表示，已募集比特币、以太坊等，尚未发行代币的，请将募集的代币发回给参与者，并一一核对，防止泄露。 订立电子合同或者书面合同的，合同解除或者按照约定承担违约责任。 此外，因“政策发生重大变化”导致合同目的不能实现，不属于法律规定的“不可抗力”。

一些投资者仍然对 ICO 持乐观态度。 一位ICO投资人告诉北京商报记者，“我还是很看好ICO领域的前景，尤其是区块链技术。 之前购买的ICO项目不受影响，等清仓即可。

比特币暴跌

值得一提的是，作为ICO的主要投资方式，比特币在消息公布后数小时内暴跌。 截至9月4日18:00，比特币价格最低跌至26000元/枚，单日跌幅高达3000元/枚。

肖雷认为，本轮比特币暴涨，不可忽视的因素之一是ICO创造的需求。 如果没有这个需求的支撑，可能涨不了那么多。 因此，本轮监管将继续影响比特币，因为中国是ICO的主要市场，中国对ICO的监管对比特币的影响还是很大的。

此外，薛鸿雁还表示，比特币的暴跌主要是受到ICO政策的影响。 一方面，ICO的暂停将直接减少对比特币和以太坊的需求； 市场态度并未发生明显变化，短期内即使监管趋严，对市场信心的影响还是比较大的。

OKCoin分析师认为，《公告》主要针对ICO代币市场，很多没有实质性产品项目的代币价格可能出现大幅下跌，但将对比特币、莱特币等加密数字代币市场产生直接影响, 和以太坊。 很少，如果有的话，这是一个短期影响。 从长远来看，比特币的价格受到共识价值的影响。 此外，目前ICO的不良发展和严重的泡沫现象，让不了解行业的投资者混淆了区块链技术、加密数字代币和ICO代币的区别，也给投资者带来了误解和投资误区。 监管机构对ICO的监管及其健康有序发展，有利于区块链行业和数字资产行业更好的发展。

ICO投资者的旅程

“看来真是走运了。” 9月4日下午3点30分，ICO投资人李雷向记者感叹。 “还好”，“还好”，他不时说出这几个字。

因为就在半小时前，央行、网信办、工信部、工商总局、银监会、证监会等七部委、中国保监会就ICO代币发行融资风险提出警示，指出ICO融资投机行为盛行，涉嫌从事非法金融活动。 要求立即停止各类代币发行和融资活动。 已完成代币发行和融资的组织和个人应做好清算等安排。

李雷当时在场边。 他计划购买一个名为 Hshare 的代币。 当时代币价格徘徊在120元左右。 如果跌到100-110元左右，李雷准备卖出。

H股下跌。 央行等七部委发布公告后，代币价格迅速暴跌。 5分钟后，跌至115元。 15分钟后，跌至101元。 30分钟后，跌至62元。 已经远远低于李雷最初的心理价位，但李雷却再也不敢出手了。

“你在抄袭吗？”

“不知道，我怕再跌倒。”

8 月，李磊开始接触 ICO。 当时Hshare开始卖35元。 他的朋友贾鹏说，他和对方的高层很熟。 投资ICO肯定赚大钱，年底Hshare可以涨到1000元。 “我的第一反应是非法集资。” 李雷告诉21世纪经济报道记者，他不敢买，而其他朋友投资1万到5万不等。

那个时候，Hshare真的开始涨了。 8月21日，中国比特币网上交易启动时，Hshare已经涨到100元，随后继续飙升。 8月27日，H股飙升至292元高位，随后出现剧烈震荡。 9月1日，其售价仍高达211元。

之前进来的小伙伴赚的盆满钵满，厉雷后悔了。 8月31日，贾鹏告诉李雷，另一个项目即将开售。 这次的代币叫做WIN币，至少可以涨3-5倍。 吸取了第一课的教训，李雷准备了20万元的认购计划。

不料，9月2日深夜11点，WIN币项目方宣布，因项目方案沟通运营团队存在重大分歧，无法完成发售。 项目方给出了两种解决方案： 1、终止合作，退还所有数字货币； 2.交易所按Hshre市场价折20折136元。

此时，中国互联网金融协会已发布相关风险提示。 在监管可能取缔ICO项目的消息下，李磊果断选择了第一个解决方案：退钱。 其他朋友都选择了第二种方案。 不过又挣扎了一个时辰，厉雷还是决定赌一把。 他告诉他的朋友，他决定换Hshare。

李雷告诉记者，当时H股市场价190多元，高于项目方给出的价格，无论如何还是盈利的。 阴差阳错，朋友发错信息，给李磊退款了。 厉雷不甘心，又想进去，于是就发生了本文开头的一幕。

“本来想换币不还钱的，结果朋友发错信息了，还好今天赔十万。” 厉雷说道。

李雷向记者提供了WIN币的白皮书，共35页，密密麻麻的代码。

“你明白吗？” 记者问。

“我不明白，不过之前我的朋友都赚了，我也想碰碰运气，现在是半价，算我走运了。” 李雷告诉记者。

记者还注意到，李磊此前认购代币的流程是直接将钱打入交易平台公众账户，然后由平台向账户发放代币。 充值操作也是直接给对方账户打钱。

当记者指出这样的平台存在卷款跑路的风险时，李雷表示自己并没有多想。

采访接近尾声时，李雷再三表达了自己的遗憾。 “如果我在朋友第一次建议我时加入，我现在的收入至少是现在的四倍。”

“第一次，我以为是非法集资比特币暴涨处置效应，看到身边的朋友都在赚钱，我才不在意。第二次，我被感动了，想买。”

李磊还表示，选择第二个选项的几位朋友已经被套牢了。 但是，其他人赚钱后退出，然后以部分利润参与。