从多次平仓到2个月盈利300万！专访投资专家：风控核心是利润回撤！

01简介

先生。邓先生，投资衍生品市场十余年，大盘手“MOM之星”全国期货实盘大赛账号。

偏好期权交易，持仓期长，擅长宏观分析经济形势，进行中观和微观的交易操作。

他的参与账号“智航云帆吉沧海”在大盘手网第二届“妈妈之星”全国期货实盘大赛中获得2021年8月月星第三名，不到两个月就实现盈利。已经超过300万元！

（《挂云助海》展示大手网赛成绩）

02 亮点

1、大部分做期货的朋友都被它的杠杆所吸引期货多少爆仓，我也不例外。

2、政策层面的影响力至关重要，它可能会改变某个品种的底层逻辑。

3、我之前踩过很多雷，比如逆势、重仓、止损等等，这些本该踩的雷都踩到了。

4、高杠杆是一把双刃剑。如果你做对了，好处会很大，但如果你做错了，就会适得其反。

5、长线交易有一定优势，可以按月级继续交易品种主逻辑。

6、你拿出来的只是你的，市场上的只是暂时的。

7、我觉得提现是一个很好的模式，也是我的核心风控手段。

8、当前牛市已进入尾声，四季度可能存在一定风险。

9、如果交易的底层逻辑错了，可能做任何事情都是徒劳的。

10、有思想预期，市场上真正能赚钱的人很少。

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03 采访记录

大部分做期货的朋友都被它的杠杆所吸引，我也不例外

大盘手网1：邓先生您好！您能简单介绍一下您的交易经历吗？为什么选择期货交易？

先生。邓：大家好！我在 2007 年左右开始从事期货工作，但我一直是兼职，而不是全职。我的主要业务是宏观投资分析，我通常关注宏观新闻。

我之所以选择这种投资方式，是因为期货是有杠杆的，如果做对了，收益会更高。相信大部分可能做期货的朋友都被它的杠杆所吸引，我也不例外。但做期货并非一帆风顺。这些年我也清算过好几次，算是积累了一些经验。

我从去年开始从事期权工作，这次我可以获得每月奖励，主要用于期权所创造的收入。因为期权的杠杆比较高，如果市场方向判断正确，节奏方向没有大的偏差，收益情况还可以。

大盘手网2：你做股票吗？您认为这种投资方式的优缺点是什么？

先生。邓：我认为股票是自下而上的逻辑。需要对个股的商业模式有非常清晰的认识，了解估值和竞争格局的变化。有必要下得更深。

但是，我个人比较偏向大资产方向，需要在宏观层面进行协调，而对个股的研究偏向于价值投资类型，与我的投资模式不太吻合。我还是更喜欢宏观和中观的方法。

政策层面的影响力至关重要，它可能会改变某个品种的底层逻辑

大盘手网3：你的交易经历中有什么难忘的事情吗？你从中学到了什么？

先生。邓：作为业余爱好者，我一直在做交易。 2016年初，政府提出供给侧改革，整个市场都对政策的落实存有疑虑，我当时持怀疑态度。当时螺纹钢等品种继续上涨，我逆势做空。当时我的仓位被平仓了一次，给我留下了深刻的印象。

经过这件事，我深感在国内环境下，要注意国家政策的落实。政策层面的影响有时对品种的兴衰至关重要。它可能会改变某个品种的节奏，有时甚至会改变整个底层逻辑。

大盘手网4：您从2007年开始接触期货，什么时候实现稳定盈利？

先生。邓：我是从2007年开始做的，大概到2019年，我一直在间歇性做期货，基本上都是间歇性亏钱的。中间虽然有利润，但按年计算，应该是没有利润的。

大盘手网5：所以你这几年能够持续稳定的盈利。有没有改进或调整？

先生。邓：我认为主要有三个原因。首先，我在宏观层面的研究上投入了更多的精力和积累。

第二，我之前踩过很多雷，比如逆势、重仓、止损等等，我踩过这些应该踩的雷，积累了很多经验手术。现在我不会犯这些低​​级错误。错了。

第三，我在整个市场中筛选大机会的能力现在已经提高了，而且我做得比较好。

高杠杆是一把双刃剑。做对了，好处是非常可观的，做错了，就适得其反了。

大盘手网6：除了期权，你还做期货交易吗？

先生。邓：今年以来，我在期货方面做的不多，年初做沪铜。我主要关注期权，包括铜、金、棉、铝等期权。

Dapanhand.com 7：为什么你更喜欢期权？有什么考虑？

先生。邓：其实期权比期货难多了。我认为这至少是两个级别的难度。做期权时，不仅要判断方向，还要有持仓时间限制。如果在时间到期前没有达到您的预期，价外期权将归零。

因此，做期权不仅仅是判断反方向，还要考虑波动率、时间价值损失等因素。可能有很多时候，虽然你判断的方向是对的，但最终你还是没有赚到钱。

我选择做期权主要是因为它的高杠杆率。当然，要明确市场形势，对市场形势的发展有一定的把握。如果没有确定性，就没有办法去做。

我的交易意识不是很好，所以没有把太多精力放在期货上。一些交易者的交易意识很好，期货表现不错。他们可能会选择以浮动利润增加头寸。本人不是短线交易背景，交易意识相对不太好。

当然，期货交易者可以通过浮盈加仓来增加利润，而我直接使用高杠杆，也省去了浮盈加仓的工作。

大盘手网8：您认为如何抓住机会获得丰厚的期权回报？

先生。邓：期权的杠杆率比较高。我现在基本上不做低于20倍的杠杆。我现在做的是至少20倍的杠杆，最好是30倍以上。这种高杠杆本质上是一把双刃剑。如果你做对了，1%的增长就是30%的收益，如果你做错了，则相反。所以在做选择的时候，大方向一定是对的，没有错的。

关于方向的选择，还是要看整个宏观层面的把控。例如，宏观层面对有色金属的影响处于什么阶段？如果整体经济PMI开始回落，可能会对需求端的有色金属造成一定压力。从供给端来看，碳中和可能会对铝、铁合金等品种产生严格的限产。要把这两个端放在一起，作为一个整体来分析，再看整个社会库存的变化。

其实这些信息都是公开的，比如可以看到一些行业网站。

长线交易有一定优势，品种主力逻辑可按月度水平延续

大盘手网9：你研究宏观领域进行交易。能简单介绍一下这个模型吗？

先生。邓：在宏观层面，我主要看一些宏观的大数据，包括央行的政策、财政政策、货币政策等等，同时也要落在中观和微观层面。中层可能涉及行业利润分配，微观层涉及品种供需关系。

我已经涵盖了所有三个方面，但我会在宏观层面看到更多，这是自上而下的一条线。我认为宏观研究的视角相对更高更远，但要结合具体情况来考虑。大流行、碳中和等政策变化也会在宏观层面破坏各个组成部分之间的联系。

这也取决于研究经验的积累。宏观层面可能会随着经济发展而变化，总体框架会有所调整。它不是静态的。

大盘手网10：除了参考宏观情况，您还有什么其他的操作原则吗？

先生。邓：我从宏观层面筛选品种。在执行品种时，我会看库存、产量、溢价和折扣等指标，这些数据也会影响到交易的节奏。

我基本上不看技术指标，我只看均线，比如k周、k月这些比较大的均线，我不看其他技术指标，我主要关注的是宏观层面和品种本身的基本面指标。

大盘手网11：你通常指的是周K和月K均线。你在做长线交易吗？

先生。邓：是的，我现在主要做长线交易，没有盘中交易。一般持有期为三、4周左右。

我个人认为长线交易有一定的优势。在执行品种方面，其运行一段时间的主要逻辑至少可以延续一个月的水平，很难在一两天内被颠覆。性变化。

当然，在交易初期，我尝试过参考日内分钟线，比如15分钟K线，但没费多少力气，因为我认为短期波动是不可预测的.

大盘手网12：你有喜欢的品种吗？能简单介绍一下吗？

先生。邓：我做了很多选择。主要集中在稍大的品种，如有色金属中的铜和铝，贵金属中的黄金，农产品中的玉米（000061)），软商品中的棉花，主要是这些品种。

我通常会在收盘或有时间的时候检查这些品种的运行情况，看看它们是否符合我的预期。我不会继续关注市场。

我的风控核心方法是利润提取

Dapanhand.com 13：您在交易期权时通常会设置止盈止损吗？

先生。邓：我的止盈是基于市场的发展。我一般不会提前设定目标位置来进行预测。我只是观察市场的发展，评估价格和基本面的变化，一步一步来。没有明确说明什么时候必须获利。

说实话，我对止损不是很清楚。因为我有提款的习惯，每次平仓盈利的交易，我都会提取一半的利润，所以我账户里的资金通常没有明确的止损。

大盘手网14：那你通常选择什么方法来控制风险？

先生。邓：我觉得提现是一个很好的模式，这也是我的核心风控手段。因为我账户里的杠杆超高，一般是30倍左右，其实设置止损对我来说没什么用。我设置了3%的止损期货多少爆仓，基本没了。

我认为这对于中长期交易者来说是很正常的。事实上，市场波动很大，只有你拿出的东西是属于你的，市场上的只是暂时的。

当前牛市已进入收尾阶段，四季度可能存在一定风险

大盘手网15：您认为目前整体宏观市场走向如何？

先生。邓：全球PMI数据已经连续三四个月下降。我认为这是恢复阶段的后期。

因为海外疫情还比较严重，所以决定本次复苏与上一次不同。比如2016年和2017年，大家的复苏步伐比较一致。现在受疫情影响，有的被堵住了，有的还在蔓延，所以我认为整体宏观形势是走弱的趋势。

但这种趋势可能有一定的弹性，因为每个人的恢复速度都不一样。如果部分国家再次出现，可能会支撑整体高位复苏。

另外，在政策方面，国内政策比较明确，相当于支撑底线，但从国外看，不管是美联储还是欧洲央行，都有一种收盘里面的动作。因此，如果预计定价较高、权重较高的产品会出现流动性紧缩，估计还是有一定压力的。

大盘手网16：您如何看待近期的衍生品市场？您认为哪些选项有机会？

先生。邓：美联储本月开会，但未来的就业数据不是很好，所以不应该直接宣布减少购债。我个人认为黄金看跌期权可以考虑，因为它的波动性比较低，整体性价比比较高。

目前我认为期货市场整体处于比较高的位置。包括前段时间，双焦和动力煤大幅上涨，PPI（生产价格指数）创下9.5的新高，说明上游挤下游非常严重。

上游一直在上涨，而下游一直没有上涨。我认为现在这个牛市已经进入尾声，四季度可能存在一些风险。应考虑任何多头订单，包括止盈和止损。

大盘手网17日：根据大盘手在线统计，参赛选手综合身家波动较大。这是否意味着整体市场波动？

先生。邓：因为现在波动性比较大，一些品种的结构是分化的。例如，煤炭相关品种近期大幅上涨，走势较为强劲。可能是部分农产品相对弱势，化工行业整体还可以，运行强劲，但贵金属走弱。

我个人认为今年是多事之年，国庆节快到了，包括政策上的一些打压，建议大家注意防范风险。

如果交易的底层逻辑错了，一切都可能错

大盘手网18：我的一些朋友在交易方面做得不是很好。可否分享面对亏损如何调整心态？

先生。邓：交易有亏有盈。这些都是正常的。如果交易不是很好，我建议放慢节奏，因为你越是急于挽回损失，效果可能越差。

这个时候你需要反思一下你的框架或者底层逻辑是否有问题。一般来说，亏损是由逆向操作造成的。不管你是做股票、期货还是期权，如果交易的底层逻辑错了，你可能会做错，你想做什么都是徒劳的。

因此，我建议赔了很多钱的朋友应该反思一下操作方法是否有问题。逆势操作是大忌。建议看一下期货操作的禁忌知识，一定要好好总结，避免出现问题。

如果调整后进行交易，效果可能会更好。如果一直逆势操作，长期来看效果不会特别好。

Dapanhand.com 19：一些交易者喜欢在顶部做空，在底部做多。这也算逆势？

先生。邓：这取决于投资的位置。如果只是尝试触顶，比如你初期只用了1%或者5%的仓位，还有很多充足的资金去做，是没有问题的。如果你只是去顶部或底部，那就完全不同了。

一些专家喜欢这样做，因为他们可以控制节奏。有了这种节奏控制，他们不会通过测试顶部或底部对他们产生很大的影响，而且他们还会设置止损。

市场上真正能赚钱的人很少

大盘手网20：你更喜欢做期权交易。你会推荐一个新手做选项吗？

先生。邓：我不建议新手上来直接做期权。无论是期货还是期权，其实都是一个积累经验的过程。

我有三点建议：第一，在交易的前期，一定要控制好前期投入。一般情况下，如果你不是很有天赋的朋友，又没有强大的老师带路，你基本上会吃亏。所以前期的资金投入一定是有限的，当经验流失的时候，有一些结论，再慢慢增加资金。

其次，期货和期权交易本质上都是高杠杆和高风险的投资。如果对市场有意识形态的期望，真正能在市场上赚钱的人很少。赚到钱的朋友可能很多，包括我，但到底能赚到多少钱，其实是不确定的。

最后，利润提取很重要。我个人认为，高杠杆投资的核心是提现。其他的都是“技能”，真正的“道”只有盈利和退出，这是最根本的，其他的只是“技能”的层次。

大盘手网21：对做生意的朋友有什么建议吗？

先生。邓：我觉得主要有两点建议：第一，总结一下你的交易记录，仔细分析一下你掉单的原因。

其次，你可以多阅读一些经典的投资书籍，也许看到一些内容会让你感到有力量。一个是内部的，另一个是外部的。这两点是同时进行的。

做趋势交易的朋友可以看看杰西·利弗莫尔的经典著作《股票大师回忆录》，了解其整体思路发生了怎样的变化。其他的将分为不同的派别。比如做技术分析，可以看技术相关的书籍等等。

目前市场容量较大，流动性较好，但整体交易模式并未发生根本变化

大盘手网22：您深耕投资市场多年。您认为市场发生了什么变化？

先生。邓：现在的市场容量更大，流动性更好，但整体的交易模式和十年前相比没有根本性的变化。事实上，商品期权的流动性不如股指期权。无论是ETF还是股指期权，其流动性都远优于大宗商品。未来，我预计期权的流动性会更好。

当然，如果使用过多，某些突破或形态指标可能会失效。在目前的市场上，每个人都有自己的操作方法。随着经济的发展，涉及的资金量肯定会增加。

大盘手网23：未来有投资计划吗？

先生。邓：主要有两个方面。一是把风险控制好，把风险控制放在首位；二是要做好更详细的研究。带来好收入，好结果。

大盘手网24：您是从哪里得知我们的大盘手网的，您想对我们说什么？

先生。邓：我看到一个朋友在朋友圈转发了大盘手发表的一篇文章。我想我仍然可以报名参加比赛。级别。

在此，希望大盘手“妈妈之星”全国期货实盘大赛能够继续吸引更多玩家，让交易爱好者有一个竞技和交流的平台。

其实在做期货交易的时候，经常是在自言自语，很难把自己的经验分享给志同道合的朋友。也希望大盘手能够推动交流培训平台的建设，启发投资者的思路，更好的提高大家的交易水平，我觉得这也是有社会价值的。

最后，祝大盘手网在未来越做越大越好！

注意：本文内容仅供参考，入市存在风险，投资需谨慎！

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