那天，比特币交易量达到 1500 万！

就在过去两周内-

石油崩盘了！美股暴跌！美国债务暴跌！黄金暴跌！ …比特币暴跌！等等，等等——你不是声称用比特币独立于传统金融市场吗？ ！你怎么了？吹嘘一下，当比特币在2月中旬达到2020年迄今为止的最高价时，我仍然非常警惕，并在小红圈中发出了提醒（我一般鼓励人们无杠杆购买比特币，无杠杆购买） 持有）：现在不要购买比特币！

在我发消息的那天，比特币创下了 2020 年的新高 10,600 美元，此后开始一路下跌，从一开始就阴沉，缓慢下跌，然后急剧下跌并缓慢上涨。 .. 3月10日，由于当天比特币大跌，比特币交易量大幅增加，前十大比特币交易所期货持仓创出新低，贪婪与恐惧指数也跌至“恐惧”情况，我认为比特币已经基本触底，所以我再给你发一条消息。

接下来，大家都知道——2月12日开始，在全球金融市场共振的影响下，比特币开始暴跌，从2月12日开始，近8000美元一度暴跌至3600美元，最大跌幅达55% ...好吧，我猜的是开始，但不是结束...具体来说，过去一个月左右比特币价格的变化如下-图中红色和紫色的圆圈是我提醒大家的价格停止购买，认为基本上已经触底了。

在这次暴跌中，最让人震惊的是比特币全网交易量的数据。根据coinmarketcap.com的数据，它是UTC。算算时间——3月12日，整个比特币网络的交易量达到844万； 3月13日，比特币全网交易量达到1491万；截至3月20日，过去9天，比特币总交易量已达7750万！有人可能会怀疑这个数据的真实性，但火币网的朋友告诉我，中国时间3月12日至3月13日，只有火币网24小时交易量超过2300笔。 1亿元人民币（超过300亿美元，按照每比特币6000美元的均价计算，交易量也达到了500万比特币）。众所周知，比特币总共只有 2100 万枚，而矿工已经挖出了 1800 万枚。其中，至少有 1100 万比特币左右从未用于交易，400 万比特币几乎丢失，总共有 400 万比特币用于交易死亡……当然，除了 Coinbase 之类的除外非杠杆现货交易所比特币历史最高价格是哪一天，大多数比特币交易所都是杠杆的。期货合约一般是20倍杠杆，而“永续合约”大多是100倍杠杆。但是，即使是按照持仓者10倍的平均杠杆计算（直接使用全杠杆，价格稍有波动就会平仓），这也意味着过去一周，几乎每比特币在交易所，都被替换了2次。有人说，中概股换手率太高。如果与比特币相比，它似乎连渣都算不上。毫无疑问，这是自比特币问世以来的历史新高，不仅是历史新高，而且是之前历史最高交易量的 2 倍以上（参见下面的统计数据）。

这不仅仅是高换手率的问题，而是对所有比特币多头的大屠杀！从10600到7300再到3600，尤其是3月12日到3月13日，8000到3600美元的一波暴跌，确保之前所有看涨杠杆的人（即使你只加了1倍杠杆），全部卖光！现在，你明白这次衰退有多严重了吗？为什么比特币会暴涨？有人说，是那些比特币头部交易所在和比特币大户一起做自己的事情！嗯，按照这样的交易量，那些顶级的比特币交易所真的要赚大钱了。按照手续费0.1%，暴涨几十倍，杠杆看涨。对于那些草率和看空杠杆的人，所有流通中的比特币都必须退回交易所。要知道手续费也是双向的！但是，在我个人看来，价格从 2020 年初到 2020 年 2 月中旬暴涨，然后从 2 月中旬到 3 月 12 日暴跌，可能是比特币顶级期货交易所和操纵者，但接下来的暴跌这两天应该说已经超出了机械手的控制范围。从收益分析的角度来看，交易所并不想一次性平仓客户的仓位，而是希望来回比较深的区间价格波动让用户平仓少量，并希望更多的用户会不断的加入，每个用户也会不断的加大投入，然后进行更多的交易，从而收获更多的手续费，这是交易所生存的最好方式。想一想，你是想养一只不停下金蛋的鹅，还是想把鹅打死吃一天肉？像3.12-3.13这样一天暴跌50%的行为已经脱离了“割韭菜”的范畴，简直就是一场彻头彻尾的大屠杀。所有看涨的客户都被清算和死亡。绝对，熊市没有对手，交易所如何收获金蛋？交易量代表了比特币交易所的数据，而未平仓合约的成交量则代表了交易所的“鹅”有多肥。下图是基于Skew.com网站的全球影响力最大、交易量最大的11家比特币交易所的比特币期货每日持仓量数据。

显然，从 2020 年 1 月开始，随着比特币价格的持续上涨，各交易所比特币期货的持仓量正在缓慢增加。尤其是1月底以来，随着比特币价格的大幅上涨，比特币交易所的持仓量开始迅速增加，并在2月14日增至约53亿美元的峰值，这也是历史比特币期货的未平仓合约。以来的最高峰。嗯，是时候收割了。于是，从这一天开始，比特币的价格开始下跌，每次跌一点，然后涨一点，再跌一点，然后再涨，一直给韭菜带来希望。而退出，比特币期货的持仓量开始了一个逐渐下降的过程，一直到3月12日的大瀑布前夕。3.12-3.13的暴跌不仅带来了一夜之间比特币的价格回到了一年前，也让11家主要交易所的比特币期货头寸回到了Skew.com网站统计的历史最低水平。在这种情况下，这些提供杠杆的交易所，在普通比特币交易者眼中，似乎就是操盘手的帮凶——如果崩盘是交易所和操盘手共同拥有的话，那这和练“葵花宝典”有什么区别呢？ “？那么，3.12-3.13崩盘的原因是什么？发生了什么？ VeryHash创始人、我们iMoney College区块链组组长孔萌在2020大湾区数字经济论坛线上直播峰会上表示：市场现货杠杆过高；恐慌驱使投机资金抛售，导致抵押贷款订单大规模清算；减半行情提前套现；这就是“312-3.13暴跌”的三个主要原因。

孔萌表示，过去六个月进入比特币市场的资金，大多不像老矿工囤币已久。一种长期的储值工具或全球化的避险资产，但将比特币视为传统市场之外的另一种高风险、高流动性、高波动性的风险资产，使得比特币价格和金融市场的风险偏好高度相关。在杠杆上升的背景下，从 2 月中旬开始，市场上开始出现 USDT 短缺的情况。不仅USDT对美元长期保持溢价比特币历史最高价格是哪一天，而且市场对USDT杠杆借贷的需求旺盛，导致部分交易所USDT储备不足。币安USDT借贷窗口短暂关闭，表明市场现货杠杆已达到阶段性峰值。根据多家贷方提供的数据，截至2月底，行业比特币抵押总量达到30万，相当于比特币挖矿年产量的一半，提前实现减半行情。有人问，这些人抵押比特币是为了什么？绝大多数抵押比特币的人都是利用抵押比特币获得的资金进入比特币挖矿行业，用币生币。对很多人来说，比特币挖矿是2019年下半年以来唯一的一次。好生意……“一台比特币矿机每天能赚多少钱？”根据相关说法，这些抵押物大多以7000美元/件作为比特币的底价，质押率约为70%。如果比特币接近 7,000 美元大关，那么就有一堆即将爆仓的质押订单。他们唯一的自救措施就是赶紧去交易所开个期货空单，做空比特币……

3月12日，当美国股指期货在国际资本市场暴跌的消息传来时，比特币作为流动性如此良好的市场，在恐慌情绪的影响下，部分投机市场先行一步。卖光。当比特币价格跌破 7000 美元时，引发了下一次价格雪崩……据孔萌介绍，按照比特币过去十个月的低点 6400 美元，65% 质押利率借贷的清算线在 4000 点。超过美元，而这一次比特币在市场上的最低价格跌至 3600 美元。这意味着，如果不能及时补充抵押品，或者使用看跌期权进行套期保值，过去十个月积累的超过十亿美元的比特币抵押贷款市场已经彻底清算崩盘。现货杠杆太高，其实我所说的期货持仓量已经达到了历史最高水平，而比特币挖矿业的金融化和杠杆化带来的高质押率，再加上比特币良好的流动性，使得比特币已成为与美股高度相关的“风险资产”。在美股暴跌恐慌的推动下，比特币价格在3.12-3.13上雪崩，就是这样一个过程。孔猛有一个有趣的评论，大家自己理解：这是比特币历史上的第一次“去杠杆”。由于比特币的自由性质，这个市场没有保护措施，也没有熔断机制，一步到位就可以实现下跌。全国去杠杆不可能在两年内完成，而比特币去杠杆只需要两天时间。通过添加定制功能红圈，您可以获得以下服务：1）金融政策解读、投资思维分享、富豪提问； 2）全球主要股市每周PE估值及历史分位数表；

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