比特币矿工“减半”后会迁移到北美吗？金色财经

编译 | PA新闻

对于一些使用高杠杆的国内矿工来说，即将到来的比特币区块奖励减半可能对他们极为不利，但不少行业分析师认为，北美蓬勃发展的加密货币挖矿业有机会填补可能出现的市场空白。

从历史经验来看，比特币区块奖励减半通常会淘汰一批效率低下的矿工，全球矿工算力占比也将重新调整。随着三“减半”的到来，有业内人士认为，国内部分矿工将被淘汰，同时也提出了一个新问题：

北美矿工能否抓住比特币“减半”机会，从中国矿工“崩盘”中获益？

高杠杆增加了中国矿工的风险

根据CoinShares数据，截至2019年底，中国矿池拥有的算力已占到整个比特币网络算力的65%，而北美矿池的算力仅占占整个比特币网络 15% 的计算能力。

但也有业内专家认为，国内部分矿工正在进行“拉锯战”，下周即将到来的比特币区块奖励减半事件可能会加剧问题——在这种情况下，一些矿工为了平衡力量，计算能力将转移到北美。

其实国内一些矿工目前需要面临两个问题：

1、财务过度杠杆化；

2、下一代ASIC矿工将受到供应链短缺的影响。

与此同时，北美矿工仍然可以获得廉价的可再生能源，而北美投资者的胃口似乎越来越大。

不可否认，比特币区块奖励减半确实会影响过度杠杆化的国内矿工的业务（因为部分国内比特币矿工已经用贷款来支付运营成本，而不是选择用现金支付），这意味着一些使用过度杠杆的矿工很可能会被“挤出”市场或被迫重组业务，否则将难以与竞争对手竞争。

如果比特币区块奖励减半后价格没有像预期的那样上涨，这些矿工将面临破产的风险，甚至使用下一代矿机的矿工也可能面临与他们将不得不面对的同样的问题将大部分采矿收益用于偿还债务。由于价格达不到预期，这些矿工不得不卖出更多的比特币，如果他们的收入翻了三倍，他们很可能是第一个破产的矿工。

北美卢克索矿池的运营商之一伊桑维拉透露，今年3月比特币价格暴跌时，几乎所有矿工都被要求追加保证金，所以现在一些矿工杠杆率很高。进一步表示：“与北美矿工相比，中国矿工更容易受到杠杆的影响。”

Ethan Vera 证实比特币现在挖矿效率，比特大陆联合创始人吴忌寒拥有的加密金融服务公司 MatrixPort 在 3 月份加密货币市场暴跌时向许多中国大型矿工提供贷款。这些矿工可能可以获得世界上最便宜的电力，但他们的大部分收入可能会用于偿还贷款。

一旦这些业务链断裂，北美的矿业公司（尤其是那些拥有最新矿机的公司）将填补计算能力的空白。

北美矿工真的能从“减半”中受益吗？

DDH 数字数据中心主任兼柏林加密矿业集团的联合创始人 Denis Rusinovich 目前在哈萨克斯坦经营着一个 80 兆瓦的采矿业务。更多新一代ASIC矿机的推出，将对未来12个月比特币全网算力的重新分配产生重大影响。

Denis Rusinovic 补充说，如果在区块奖励减半后比特币价格仍能处于较高水平（比如 8,000 美元或更多），那么效率低下的矿工可以“活得更久一些”，但如果比特币价格跌至 4,000 美元，市场可能会出现“价格战”，较大的比特币矿场会挤压小矿工，进而导致中心化挖矿风险。

在 Ethan Vera 看来，如果比特币的价格能够保持在 9000 美元，短期内可能会损害北美矿工的利益，但从中期来看还是有利的。

Blockstream 首席战略官 Samson Mow 表示同意，并补充说：“我们已经看到很大一部分比特币矿工开始将业务转移到北美市场，包括 Blockstream，我们在魁北克和总部位于乔治亚州和德国慕尼黑的 Data AG（前身为 Northern Bitcoin AG）在德克萨斯州的 Rockdale 建造了一座 300MW 的矿场，这很可能是世界上最大的比特币挖矿设施之一。”

其实北美矿业崛起的例子还有很多，比如：

1、上游数据是一家向石油钻井公司销售矿机的公司，他们的矿机支持使用火炬气作为采矿的动力源；塔斯马尼亚将建造一座拥有 200 兆瓦电力的矿场。

值得一提的是，苗永权希望财富也能流入ASIC矿机芯片制造。他表示，“未来几年，主要的ASIC矿机制造商在北美建立制造工厂是必然的”。不过，缪永权并不认为即将到来的比特币区块奖励减半会对算力市场的分布产生影响。相反，他希望这个过程可以循序渐进。但无论如何，北美矿工最终会成为中国矿工的主要竞争对手，而这场竞争也会从挖矿本身发展到硬件制造等更广泛的领域。

苗永权解释说：“挖矿效率最低、资金储备最少的矿工将陷入困境，甚至可能被迫停业。今年3月比特币价格暴跌时，全网电力下降并且挖矿难度下降，但效率更高的矿工在此期间挖出的比特币更多，当价格回升时比特币现在挖矿效率，整个网络的计算能力开始恢复，比特币系统按预期运行，只有效率最高的矿工才能生存。 ”

如果比特币区块奖励减半导致计算能力发生变化，可能会给一些大型、过度杠杆化的中国矿工带来麻烦。 Ethan Vera 表示，在过去的几十年里，中国经济的高速增长让很多中国投资者的风险偏好高于美国投资者，美国投资者更多地将比特币视为机遇而非风险。而中国矿商过度杠杆化经营造成的业务脱节，将推动北美矿商在新兴矿业经济中领先于中国矿商。

北美偏远小镇成为矿业“香饽饽”

其实，由于北美低廉的电费和地价，来自中国矿霸比特大陆的比特大陆也试图入局。

罗克代尔是德克萨斯州的一个小镇，在 1950 年代曾因开发煤矿而繁荣。然而，煤矿的关闭和与之相连的燃煤电厂，使该镇逐渐失去了生机。市长和政府官员都渴望让小镇恢复昔日的辉煌。直到 2018 年初，比特大陆的北美负责人才出现在 Rockdale。

据《连线》杂志此前报道，比特大陆在 Rockdale 获得了半价电价优惠和高达 80% 的房产税优惠。相应地，该负责人表示，比特大陆不仅会在Rockdale挖矿，还会在这里建设世界级的数据服务中心。并为这个只有 5,000 多人的小镇提供数百个工作岗位。但由于币价下跌和比特大陆内部的斗争，这个计划被搁置了。

直到 2019 年 10 月，比特大陆在德克萨斯州罗克代尔宣布，它将与罗克代尔市开发区 (MDD) 和 DMG 矿一起建造一个 50 兆瓦的加密货币。但在今年 1 月，DMG 宣布终止合作伙伴关系，因为成本和运营效率未达到预期。

相比之下，Whinstone 在 Rockdale 成功运营了一个比特币矿场。据彭博社报道，今年1月，它还获得了两家新公司，日本SBI Holdings和互联网服务提供商GMO。客户。

在北美，有许多小镇与罗克代尔有着相似的“基因”。海洋瀑布，加拿大的“鬼城”。后者曾经依赖的锯木厂在 1980 年代衰落了。常住人口从5000人锐减到不足100人，故名“鬼城”。矿工的嗡嗡声现在取代了电锯，附近的一个大湖提供了冷却所需的水。另一个声称拥有世界上最大的矿山，即位于加拿大艾伯塔省的小镇MedicineHat，得到了丰富的风力和丰富的天然气资源的支持。

此外，还有美国哥伦比亚河边的韦纳奇地区，劳伦斯河边的马塞纳，都因为低廉的电价和地价吸引了来自世界各地的矿业公司。

面向未来

对于新兴的比特币挖矿行业来说，目前最大的挑战是如何适当的扩容和对冲波动风险。

Dennis Rusinovich 认为目前的比特币挖矿市场缺乏“对冲策略”（PANews 注：对冲是一种涉及限制损失的期权合约投资策略，实际上中国已经有加密金融机构提供这项服务），而市场上并没有与比特币挖矿相关的保险服务——当然，市场上也有人开始探索挖矿保险经纪业务。

但是，在各种支持服务出现之前，矿工将不得不坚持“中本聪”写的剧本：效率低下的矿工可能会倒闭，所以你需要在减半之前拥有。提前有效规划。

如果北美投资者相信比特币，那么这次区块奖励减半可能是整个采矿业与中国矿工脱钩的开始。

参考文章：

加密货币能否拯救衰落的城镇？