内幕交易者、鲸鱼、黄牛：操纵比特币交易市场的三类人

编者按：虽然虚拟货币不再是蓝海，但称其为“红海”也不太合适。这篇文章的作者Anthony Xie在《最受打击的3类加密货币交易者》一文中，分析了加密货币交易市场中最喜欢“投机”的三类人。考虑到这个新兴市场缺乏相关法律背景，普通投资者在交易过程中需要保持警惕。

为了让投资者获得市场优先权，它必须优于其他投资者。这是一道简单的算术题。

公平和受监管的环境可确保投资者尽可能平等地获取信息。基于此，做出正确预测的能力是决定胜负的标准。

但是加密货币是狂野的西部。市场不公平对待进入者，允许他们牺牲他人的利益。

有三种类型的交易可以让你意外下跌。

内幕交易者

美国证券交易委员会 (SEC) 根据规则 10b5-1 将内幕交易定义为“基于非公开重大信息操纵交易的人进行的任何证券交易”。几乎所有传统市场都认为内幕交易是非法的。秦磊在2010年发表的一篇研究论文中，基于经验证据，证明了内部人士可以在股市中持续获利。

过去一年，加密货币市场也出现了多起内幕交易案件。

Coinbase——比特币现金事件

2017 年 12 月 19 日，Coinbase 在 Twitter 上宣布其交易所将增加比特币现金持有量。但在消息公开之前，比特币现金的交易量和价格无缘无故飙升。

在此公告之前，比特币现金市场的爆炸式增长。在传统市场中，无端泄露一些内部八卦信息也被认为是违法的。

次年 3 月 1 日，Coinbase 收到集体诉讼。完整的法庭文件可在链接中找到。

韩国金融监督院 (FSS)

有时甚至监管机构也会因内幕交易行为而受到调查。韩国金融监管局官员提前获悉，将引入新的加密货币交易限制。然而，在消息公开之前，官员们利用内幕信息进行交易。

1月18日，监管机构所长崔亨植证实虚拟货币买入卖出技巧，机构内部确实存在非法交易。尽管这一行为在现场得到了证实，但另一名监管局官员回应称，从技术角度来看虚拟货币买入卖出技巧，“虚拟货币缺乏相关的道德或行为准则，因此难以实施相应的处罚措施。”

***

上述案例只是比较流行的案例。在加密货币领域，内部发售交易严重猖獗。通常，市场价格和交易量会在信息公开之前做出相应的反应。

许多人认为，在不受监管的比特币市场中，内幕交易不再是偶然，而是“刚刚发生”的事情。

鲸鱼

这不是指《白鲸记》中的大白鲸。

“鲸”是一个口语术语，用来形容能够通过调动大量资金来操纵市场的投资者。

大多数加密货币投资者认为这种“鲸鱼”是邪恶的。尽管他们没有亲身经历过，但他们仍然发誓这些“鲸鱼”要为全球巨大市场上发生的波动行为负责。

有时有强有力的证据表明这些人是对的。最近的一项学术研究表明，这种大规模的价格操纵确实存在。类似的事件发生在 2013 年，有人因比特币价格在两个月内从 150 美元涨至 1000 美元而被追究责任。上周发布的另一份报告显示，大量 Tether 已被用于操纵比特币价格。

鲸鱼经常使用一些技巧来操纵价格。

止损猎人

鲸鱼故意压低价格以触发止损订单。紧接着，他们转而从这些止损订单中以便宜的价格购买虚拟币，等待市场恢复。

这种策略适用于小批量和小订单的情况。鲸鱼只要有足够的虚拟货币，就可以通过大量的市场销售来压低价格。

我们可以使用这样的场景来理解它是如何工作的：

一枚虚拟硬币的交易价格为 150 美元。在 110 美元到 150 美元之间有 10 个交易订单可以买入。在 90 美元到 110 美元之间有 10 个交易订单可供购买。

鲸鱼的目标是将价格推低至 100 美元以下，这是大多数投资者心理的转折点，也是他们选择止损交易的节点。

鲸鱼的目标是：

进行 10 个硬币的订单交易，将价格从 150 美元降至 110 美元。当其他投资者选择出售他们的虚拟币时，抵制抛售压力。看着不知情的人将止损点降至 100 美元以下。此后，交易价格将越来越低。以低于 90 美元的市场价格买入所有止损单。在出售这些硬币之前等待市场恢复。

短线/长线狩猎

这是另一种形式的市场操纵，但仅限于交易所。

让我们看看在Bitmex上是如何进行虚拟货币交易的。

交易者以 100,000 美元的 100 倍杠杆筹集 100 美元。破产的标志是总资产持有量为 9,900 美元，即市场价格减去融资金额。但是，如果价格跌至 9950 美元，比原始起始价格低 50 美元 (0.5%)，Bitmex 将清算。当市场价格达到清算价格时，Bitmex 以破产价格（9,900 美元）出售。在清算过程中，投资者损失了所有利润，并被收取了 100 倍杠杆的高额费用。

为了便于阅读，价格四舍五入。

只要价格走势稍差，就会触发强平机制。一旦进入清算阶段，投资者的所有利润将不复存在，并且需要支付高额费用。

由于交易所知道哪个价格水平会触发这些清算，它还能够通过自动化程序处理价格变动。

需要澄清的是，没有确凿的证据表明 Bitmex 参与其中。但不难怀疑，一个不容忽视的市场，在跌至低位后，会出现成交量的大幅上涨。

BitmexRekt 将实时发布这些清算信息。您也可以随时关注。

鲸鱼用来操纵市场的另一种常见策略是欺骗。它指的是提前出价或出售意向的早期迹象。其目的是向投资者发出虚假信号。

借助这样一个例子，我们可以理解这个策略的盈利逻辑：

一些别有用心的人为了向市场发出看涨信号，进行了一笔可能实际上是一笔小额交易的大笔交易。在带动其他投资者活跃后，别有用心取消了他的全部采购订单。当价格开始上涨时，那些别有用心的人开始出售手中的原始虚拟货币。

反之亦然。那些别有用心的人通过暗示他们想要出售来引导投资者以折扣价出售他们的加密货币。

最后一个策略是撤销交易。在反向交易中，投资者既有买入行为，也有卖出行为。其目的如下：

交易量被人为夸大以发出看涨信号。以小订单操纵市场价格。

通常，很难找到反向交易的直接证据，因为此过程进行的交易与真实交易非常相似。

7 月 27 日，Bitfinex 受到比特币分叉的影响，在不知情的情况下发布了比特币现金。按照最初的计划，所有比特币持有者将获得与其持有的比特币数量相等的比特币现金。

为了应对这种情况，Bitfinex 不得不先处理分叉的数量。它在声明中说：

比特币现金将分配到一个固定的比特币钱包余额，该余额将于 2017 年 8 月 1 日进行。

代币分配方式将遵循：

- 所有比特币钱包余额将收到比特币现金。

- BTC/USD短融交易、XXX/BTC币融交易将不会收到比特币现金。

- BTC/USD 融资交易和 XXX/BTC 融资交易不支付比特币现金。

- 比特币银行将接受比特币现金。

鉴于比特币现金承诺的净金额，上述方法可能导致 Bitfinex 稍后发现比特币盈余或赤字。因此，我们将以社会化分配系数的形式解决这种差异。.

Pump & Dump 集团高管

我们在上面讨论了内部人和鲸鱼的行为。

接下来我们可以谈论的是这组脚蹼。

“剥头皮”是一种市场操纵形式，包括购买廉价资产，人为抬高价格，然后以更高的价格出售。

这些人在加密货币市场非常活跃。这里是其中的一些：

Big Pump Signal (82,184 人) VIP Signal Strategy (24,138 人) PumpKing Community (11,124 人) Crypto4Pumps (13,954 人) AltTheWay (8,350 人)

以下是这些“黄牛”的行为方式：

1. 这群人找到了一个操作简单、易于销售的虚拟币，满足大追随者、推广潜力、订单量小、交易量低的条件。

2. 这些人会在不影响价格的情况下，偷偷增加他们的虚拟货币持有量。

3. 这些人将行动信息传递给了支付300美元的核心成员，他们也想早点获得投资信息。

4. 这批内部筹款人引发了第一次市场波动。他们告诉容易上当的投资者，由于“网站更新”或“新的合作伙伴关系”，市场将会上涨。

5.随着市场价格的上涨，这些第一批黄牛开始抛售手中的虚拟货币。

6. 一旦这群黄牛成功卖出虚拟货币，他们就会向付费会员发送类似的信号，促使付费会员卖出他们的虚拟货币。

7. 然后，市场价格开始下跌，反映最慢的人会输掉比赛。

我选择这些“黄牛”的原因是因为他们是唯一持续盈利的人。他们拥有最高的控制权和影响力。如此多的成员愿意为被视为“棋子”的特权支付 300 美元。信息滞后的买家面临可怕的情况，他们被误导购买了一种有价值且被低估的虚拟货币，却不知道它很快就会被抛弃。

所以如果我已经知道这个游戏在幕后操纵了玩家，我该怎么做呢？

答案很简单，停止积极交易。您尝试在市场上花费大量时间的次数越多，您就越容易被骗。

投机交易是一场零和游戏。为了让投资者拥有市场优先权，它必须优于其他投资者。在不公平的市场中，普通投资者更有可能输给市场幕后的人。

这就是为什么我一直认为普通投资者只是整个市场的指数反映。如果你看好虚拟货币市场的技术前景和长期发展的可能性，为什么不能抵制这些短期投机行为呢？你所拥有的只是整个加密货币市场的一小部分。过去15年已经证明，正是这些“指数”投资者在股市中击败了95%的专业交易员。

虚拟货币市场是一个充满风景和潜在危险的勇敢新世界。如果您想抓住机会，请确保您已准备好。

原文链接：